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下半年调整压力增大 铁矿石风向真的要变了吗?
发布者:ironstone
上半年铁矿石市场走势大开大合,颇为震荡。年初一月份,春节前多数钢厂要在月中完成补库,钢厂需求稳定存在。铁矿石在补库带动下现货成交量上涨。唐山解除限产,港口疏港量也推动疏港量回升

  下半年调整压力增大 铁矿石风向真的要变了吗?

  

  上半年铁矿石市场走势大开大合,颇为震荡。年初一月份,春节前多数钢厂要在月中完成补库,钢厂需求稳定存在。铁矿石在补库带动下现货成交量上涨。唐山解除限产,港口疏港量也推动疏港量回升。加之当时美伊冲突,伊朗动作频频,油价接连走高。油价上涨除了使运输成本增加外还使得铁矿石产业链上下游商品价格普遍增加,引发通胀预期,进而传导至铁矿石涨价,达到年初684.5元/吨高点。

  

  2月份开市,几乎全商品大幅补跌,然而铁矿石自节后却一直处于偏强震荡行情。首先铁矿石供给端,2月上旬巴西澳大利亚天气因素影响,矿石发货量出现降低。加之当时由疫情影响交通管制,铁矿石存在紧缺情况。其次是需求端长流程高炉厂由于设备特殊,不能直接停产。虽然钢企普遍加大检修力度但是铁矿石需求还是有的。而且基建投资的消息热度不减,随时提振交易情绪。叠加铁矿刚需,各港口疏港量陆续回升,铁矿石基本面较成材略强。3月铁矿石一直较为强势,韧性较好。前期在大盘和有色金属普跌的情况下,铁矿石涨跌不大,期价徘徊于650-660之间。不过3月下旬,铁矿石开始补跌一度触及跌停。后来在美国2万亿美元计划和欧洲刺激政策,叠加南非印度矿山封锁影响铁矿石现大幅反弹。

  

  4至5月,黑色金属普遍震荡向上,开始行情修复阶段。铁矿石、钢材方面因为基建等需求良好加之两会预期支撑下,一路上涨。月末冲高回落后再次反弹,领涨黑色系。期间铁矿石港口库存创近三年来低位,澳巴到港量小幅下降,叠加两会期间限产政策对于钢厂实际影响甚微,国内钢厂高炉开工率依然维持高位,港口库存延续降势,矿价得以支撑。

  

  6月份以来,受Itabira矿山消息影响,铁矿石出现宽幅波动。月初市场有消息称巴西淡水河谷疫情有恶化趋势,劳工部门计划封锁采矿业。加之日前市场传闻巴西矿商或将因无法完成生产目标而再次下调指导产量引发供应担忧,铁矿石期价突破770元/吨。不久淡水河谷表示公司于2020年6月5日采取必要措施,暂停了伊塔比拉综合矿区的业务活动,铁矿石期价随即上冲798元/吨。但在6月中旬,淡水河谷表示,米纳斯吉拉斯州劳动监察分局于6月17日发布了对伊塔比拉综合矿区禁令的解除条款,全面解除了由该分局最初发布的禁令。伊塔比拉综合矿区自2020年6月5日起暂停作业,此次暂停对产量的影响不足100万吨。叠加钢材雨季需求乏力,铁矿石呈弱势震荡。

  

  展望下半年,铁矿石大概率运行趋势不敌上半年,供应端发货如若不受疫情影响,海外矿山为了冲产量甚至会增加发货量,就淡水河谷而言,全年如果要完成3.1亿吨的产量目标,二至四季度同比增加约2000万吨。而需求端到第四季度会有一个产能置换的投产,虽然冬季会有一些季节性影响需求,但是很多钢厂会冬储,支撑铁矿石的需求。所以后期供需面相对偏弱一些,不太会继续大涨,总体较上半年偏弱。


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